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全球水泥巨頭拉法基豪瑞的聯合兼并之路

更新時間:2019-11-12 10:28 來源:中國企業家 作者: 李艷艷 李佳 閱讀:748 網友評論0

水泥市場長期處于產能嚴重過剩狀態,也受到資源、能源、生態治理、環保指標等約束,羅志光希望通過產品和解決方案的創新,為拉法基豪瑞帶來新的持續增長機會。

2004年,中國建材集團董事長宋志平去法國拜訪百年建材巨頭拉法基。當時他正打算收購湖南韶峰水泥和江西萬年青水泥,想引入拉法基作為戰略投資人。

聽了宋志平的想法后,拉法基相關人士問他:“如果做水泥,打算到哪兒去做?”宋志平隨即拿出了一張中國地圖,在上面比劃了一下,湖南、江西、江浙一帶都被圈了進去。

雖然最終拉法基沒有參股中國建材,但這個行業巨頭當時對這個想法的肯定,讓宋志平更加堅定了通過并購在中國南方地區組建水泥公司的想法。于是,一等到中國建材上市后,宋志平就開展了一場聲勢浩大的聯合重組。

此后十年,合并重組也成為水泥行業的關鍵詞。2015年,全球最大兩家跨國水泥企業拉法基和豪瑞選擇合并,新公司取名拉法基豪瑞(以下簡稱“拉豪”),這是當年世界建材行業最大的一起并購案,也一度改變了全球水泥行業的格局。

拉豪大中華區總裁羅志光在第二屆中國國際進口博覽會上接受《中國企業家》采訪時認為,拉豪合并成為世界水泥行業歷史上第一大合并案,在不違反《競爭法》和當地政府相關規定的前提下,聯合兼并一直都是各行業升級推進的一種方式。

抱團取暖

上世紀90年代,成立于1833年的拉法基和成立于1912年的瑞士豪瑞先后進入中國,但兩家公司在華的運營方式卻并不相同。

羅志光介紹,拉法基擅長運營和管理,所以在華的運營方式主要是投資建廠、收購或合資。2005年11月,拉法基和香港瑞安公司宣布合并雙方在中國的水泥業務,合資成立了拉法基瑞安水泥。同年11月,拉法基又收購四川雙馬66.5%的股權,成為四川雙馬的實際控制人。

但是,不同于拉法基,豪瑞在華的運營方式則是投資入股。2005年,豪瑞以26.1%的持股比例成為華新水泥第一大股東。

至此,兩大水泥巨頭都以入股中國上市公司的方式開始迅速發展。據媒體報道,當時全國水泥行業的總利潤尚不及瑞士豪瑞一家水泥公司的利潤;高峰時,拉法基在西南的市場份額一度高達20%,成為名副其實的“西南王”。

不過,此后十年間,中國水泥行業產能嚴重過剩,拉法基也陷入虧損。

在中國水泥研究院發表的《拉法基、豪瑞并購分析》一文中指出,拉法基和豪瑞之所以合并,是因為世界經濟持續低迷,水泥行業產能過剩,合并可以讓拉法基和豪瑞剝離其在歐洲和北美的部分資產,從而轉化為新興市場的潛力資產;其次,兩大行業巨頭的合并有可能形成寡頭壟斷,這會極大地增強集團公司的議價定價能力。

但事實上,拉法基和豪瑞合并最根本的原因還是在于,兩家公司面臨發展的窘境。受累于低迷的市場需求和高額的債務,企業的利潤不再增長,處于原地踏步的境地。

2014年4月,拉法基和豪瑞共同發布公告稱將誕生建筑材料工業最大的集團——拉豪,雙方以1:1股票換股的方式達成合并協議。但此后由于拉法基業績下滑,談判重新進行,最終雙方以0.9:1的換股方式達成新換股合并協議。2015年7月,兩家公司全球合并宣告完成,新集團員工數超過十萬人。

針對中國市場的整合,2016年華新水泥對外公布,公司已與拉法基中國水泥有限公司簽訂《關于拉法基中國轉讓部分在華非上市水泥資產之框架協議》,華新水泥計劃斥資14億元,收購拉法基中國在重慶、云南和海外市場的7家子公司,借此,拉豪將中國區部分非上市水泥資產注入華新水泥。

目前,拉豪在中國的運營也主要通過拉豪四川以及華新水泥來進行,業務所在地區主要集中在包括湖北、湖南、江蘇等十個城市以及柬埔寨、塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦及尼泊爾等地。

蝴蝶效應

站在當下的節點再回看2015年的大合并,羅志光認為,當時基于對環境保護、資源利用最大化、良性競爭角度等多重考量,拉豪合并成為世界水泥行業歷史上第一大合并案,“我認為在不違反《競爭法》和當地政府相關規定的前提下,聯合兼并一直都是各行業升級推進的一種方式。”

羅志光記得《中國建材報》當時還舉辦了一場“拉豪合并對中國水泥行業的啟示研討會”,邀請了部委領導、中國水泥同行以及行業領導,一起討論合并事件對中國水泥工業發展帶來的重要啟示和深遠意義。隨后,冀東水泥與金隅集團重組合并、中國建材和中材股份合并,在國內外都引起行業極大關注。

宋志平也曾表示:“拉豪合并是行業內一件大事,對全球水泥行業的發展有重要影響,拉豪合并的成功經驗對中國建材集團發展有很好的借鑒意義。”

在接受《英才》采訪時,宋志平分析:“從國際上看,經過了幾輪大規模重組,水泥產業集中度一般都在70%~80%。像整個歐洲只有幾家大水泥公司,兩大水泥巨頭拉法基和豪瑞前年也合并了。當年日本大概有23家水泥廠,用了大概20年的時間,最終合并成了現在的3家。”在宋志平看來,在基礎原材料行業,聯合重組已經成為幾十年來全世界的長期規律。

在羅志光眼里,聯合重組還不能稱為行業主流趨勢,兩家企業能否合并在一起,還要取決于企業本身以及外界環境,不能一言以概之。他覺得,拉法基和豪瑞都是建材行業的百年老店,在經營和管理上各有特點,合并之后可以各取所長,提高效率,減少競爭。

目前,拉豪在華擁有大概18000名員工、150個生產場所、水泥產能超過1億噸,位列中國水泥行業第5位。中國依然是拉豪的重點市場,他們希望能把國際上領先的創新產品、服務及建筑材料解決方案引進中國,作為公司在華業務新的增長點。

擔任大中華區總裁這一年以來,羅志光覺得中國經濟承受住了經濟下行壓力及國際形勢變化等問題的影響,實現了平穩發展的預期目標,表現出較強的經濟韌性和發展潛力。而對水泥行業來講,供需結構總體平穩,供給側結構性改革和生態環境治理仍然是行業發展、企業經營面臨的主要影響因素。

水泥市場長期處于產能嚴重過剩狀態,也長期受到資源、能源、生態治理、環保指標等方方面面的約束,羅志光希望接下來通過產品和解決方案的創新,能給拉豪帶來新的持續增長機會。

進博會期間,拉豪與聯合國開發計劃署簽訂了“可持續發展示范項目計劃”,之后也會將公司的可持續發展解決方案和產品作為示范標桿,應用到中國的基礎設施和城市建設中。

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